Are the market indexes efficient portfolios? The Spanish case of IBEX-35
Published
Jun 30, 2014
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Abstract
In financial management and asset pricing is often used the market as the efficient market portfolio. The empirical studies to test the efficiency of market index usually assume a gaussian behavior (mean-variance). By contrast, this paper proposed a backtesting methodology from the post type-I and II errors, for both gaussian and non-gaussian behavior. The results on Spanish market index (IBEX-35) show that optimal portfolios may be more efficient than the IBEX-35 with fewer assets, which under a non-Gaussian test are exceeded and, without exhibiting the usual problem of market risk premiums not positive.
Keywords
Carteira de mercado, índice de mercado, otimizaçãocartera de mercado, índice de mercado, optimización, riesgo de riesgoMarket portfolio, market index, optimization
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How to Cite
González Sánchez, M., & Nave Pineda, J. M. (2014). Are the market indexes efficient portfolios? The Spanish case of IBEX-35. Cuadernos De Administración, 27(48), 182–226. https://doi.org/10.11144/Javeriana.cao27-48.imce
Issue
Section
Artículos